高新技术企业银行融资管理

[摘要] 高新技术企业的资金来源较多，包括企业自筹风险投资、二级市场、主板市场、银行贷款、民间信贷等。分享我国的资源配置。重要地位，未来一段时期，银行间接融资仍将是我国高新技术企业融资的主要方式。本文首先阐述了我国中小型高新技术企业银行融资的现状；然后分析融资难点；最后重点讨论了商业银行如何加大对中小企业融资的融资力度，提出了相应的策略

【关键词】商业银行；高新技术企业；融资

某中小型高新技术企业获得银行融资情况

商业银行主要向中小型高新技术企业提供科技贷款。据统计，1991年至2001年，银行累计发放科技贷款1453.56亿元。1999年，全国各银行支持科技进步的贷款总额达1.69万亿元。万元，其中高新技术企业专项贷款达到7600亿元，占比45%。据《中国高技术产业统计年鉴》统计，2005年大中型企业科技活动经费中，金融机构贷款35.5亿元，是2000年的1.8倍，占全部活动经费的5.76%，高于政府拨款比例0.28个百分点。 2005年，在工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有商业银行的支持下，科技部向科技部推荐高新技术项目1246个。银行。累计申请贷款229亿元。目前，我国企事业单位科技经费来源主要是企业自筹资金和政府资金以及金融机构贷款。 1996年以来，贷款金额逐年增加。 1990年代年均增长率为20.33%，从1996年的149.8亿元增长到2006年的374.3亿元，增长了147%。科技贷款已成为继国家财政拨款企业自筹资金后我国科技投入的又一重要资金来源。银行提供技术贷款。缓解了科技成果转化为现实生产力阶段的资金短缺问题，促进科技成果向生产领域转移，对科技进步和国家发展起到了一定的促进作用经济

2 中小企业获得银行融资困难分析

高新技术企业以中小企业为主（2004年底，北京市认定的中小型高新技术企业占全部高新技术企业的91.6%）。尽管近年来银行大量发放科技贷款，发放的科技贷款比例超过50%流向大中型企业，但对中小型高新技术企业的支持却很少。大多数小型高科技企业仍然存在资金缺乏的问题。原因如下：

（一）商业银行与高新技术企业之间的信息不对称 正是信息不对称造成了科技型中小企业难以从商业银行获得贷款。银行在信息收集和处理方面存在规模不经济。此外，中小企业普遍不愿意向外界披露企业信息，这使得双方之间的信息不对称更加严重。银行的“逆向选择”是不可避免的。同时，与大企业相比，中小企业的道德风险更加难以控制，使得银行监管中小企业的成本过高。中小企业缺乏信息披露动力，除了自身经营模式和管理理念存在问题外，还有一个重要原因，就是商业银行分析识别能力不足。中小企业。缺乏这种能力将导致企业隐藏信用决策信息，加剧信息不对称程度。图1中，横轴代表信息披露程度，即企业愿意主动提供的信息。原点处信息为0，在S点纵轴表示企业信息披露的近似完全信息效应，这里表示为获得银行贷款的可能性。当企业信息披露程度为0时，获得贷款的可能性也为0。在曲线LA中，假设商业银行是理性的。能够根据公司披露的信息正确评估公司贷款风险。一般来说，企业会首先提供银行信贷决策所需的基本信息，然后选择性地披露曲线OP中不需要的其他信息。这一时期，随着企业信息披露程度的提高，特别是有利信息披露数量的增加，银行放贷的可能性将逐渐增大，企业信息披露的效果也将发生同向变化。但当企业进一步提高信息披露程度直至S点，即信息完全披露时，银行可能会因企业经营情况不利的信息而拒绝放贷，导致信息披露效果下降，形成拐点。 PP点对应的是企业A的最优信息披露效果，P点对应的是信息披露程度B，即企业会选择的最优信息披露水平

以上假设商业银行是理性的，有能力根据企业披露的信息正确评估企业贷款风险。但事实上，当企业向银行披露更深层次的信息，比如企业发展战略、企业经营波动等，而银行可能会曲解这些信息，导致决定不放贷或者提前撤贷，所以即原本应该对企业的贷款申请有利或者至少不应该对企业的贷款申请产生明显不利影响的信息变成不利的信息，导致转折点P向前移动，形成新的拐点P1，如图所示图1中的LB曲线。企业信息披露能产生最佳效果的点P1对应于信息披露程度B1。由于信息不对称，企业信息披露的积极性受到抑制。随着形势的恶化，银行将采取更加审慎的态度。总体而言，企业获得贷款的可能性会降低，即最优效果A1会低于A点

（二）与中小企业配套的中小银行数量不仅严重不足，而且进一步发展面临诸多障碍。目前，我国支持中小企业发展的主要银行有城市商业银行、城市信用联社和民生银行。据测算，这三大金融机构的资产约占所有金融机构的15%，贷款约占所有金融机构的16%。他们的实力在整个金融体系中是较弱的。由于中小金融机构规模较小，抵御风险的能力较差。由于市场竞争中受到各类资金和大型国有银行的双重挤压，一些中小金融机构出现支付问题，这不仅极大影响了中小金融机构的信誉，也削弱了中小金融机构的信用度。中小金融机构支持企业发展的能力。据中国人民银行项目数据反映，我国中小金融机构尚未形成结算体系，汇款渠道不畅通。办理结算时手续繁琐，难以承担和发挥中小企业信贷主体作用。此外，中小金融机构受到国家利率政策调整的影响。存贷利差持续缩小，加之企业利差严重等因素，导致经营效率下降，进一步削弱企业支持力度

（三）担保体系不健全、法律体系不健全，债权人权利难以保障，是制约商业银行向高新技术企业发放贷款的重要原因。由于中小企业自身管理不规范，缺乏连续信用记录以及必要的抵押、质押等问题的存在，导致其难以取得银行等金融机构的信任，社会信用基础薄弱，中小企业融资环境进一步恶化。担保体系不完善，法律体系不完善，债权人的权利难以保障。主要表现在： 1、我国现行的担保法规存在天然缺陷，已不再适应担保业务活动的需要。例如，它规定了抵押、质押担保三种方式，因为立法视角偏向于特定对象——房地产。在实际操作中，土地、房产已成为金融机构、担保机构发放贷款抵押担保的首选。也成为金融机构、担保机构防范中小企业道德风险、缓解信息不对称问题的基本手段。然而，对于中小企业来说，最重要的问题是，他们大多没有可以用作抵押的房产，加之国家资源有限，中小企业融资难，尤其是短期融资，陷入困境。 2、担保公司行为不规范。在担保公司快速发展的今天，由于对担保公司的监管缺失，对于担保业务等关键内容，如担保公司的定位和准入、行业标准担保的资质等，还没有统一的操作规范。人员、担保实施方式、担保比例、担保倍数、损失索赔等

3 商业银行加大科技型中小企业融资力度的策略

（一）商业银行应积极探索参与风险投资的方式，早期介入高新技术企业产业化进程。目前，我国金融市场尚未全面开放。商业银行可以通过委托借款、合资借款等方式参与。风险投资

1。委托借款方式是指银行根据投资公司投资各类科技项目的风险资金总额，按一定比例向风险投资公司发放科技贷款。风险投资公司作为独立的投资决策主体，选择潜在投资者。投资技术项目（见图2）。目前国内各省市的风险投资公司大多采用这种模式。这种方式可以让银行避开对中小型高科技企业的项目评估和检查，只需要对风险投资公司进行定期检查。还款能力受到监督检查，投资公司获得贷款后，必须做出合理的资金投资组合，分散风险。这降低了银行的贷款成本和贷款风险，提高了盈利能力。 2、合资借款方式是指银行与风险投资公司按照一定比例的资金共同支持高风险技术开发项目（见图3）。对于银行来说，这种方法降低了贷款风险，因为风险投资公司的投资导致企业负债率下降。 1元贷款，意味着支持创投公司的资产规模更大。由于合资贷款支持高新技术开发项目，高新技术企业的财务杠杆将会增加。当项目的预期回报率高于银行科技贷款利率时，财务杠杆率的提高会明显提高风险投资公司投资项目的每股收益，从而激发风险投资的投资热情。资本公司

（二）商业银行在金融创新中应积极支持高新技术产业，主要有以下两个方面：

1。融资制度创新 目前，解决我国科技企业融资问题，不能依靠财政补贴或设立专门的政策性银行发放优惠利率贷款。这虽然可以暂时解决科技企业的融资问题，但无法解决我国科技企业的融资问题。在有限的前提下，这无疑会增加经济负担。同时，由于风险与收益的不匹配，也会损害银行的利益。正如麦金农所说：“人为的低息贷款或补贴信贷可能既不必要也不明智。” ……在信贷充裕的地方，高借贷利率将产生经济发展所需的动力，刺激新增储蓄，改变低效投资，从而促进技术变革。相反，那种维持金融稳定的经济发展将资产的低利率或负利率以及限制贷款发放的政府政策往往无法刺激储蓄或防止低效投资。因此，应推动利率市场化，让科技企业和国有企业平等地在市场上融资。利率市场化一方面让高效的科技企业获得因利率歧视而无法获得的发展资金。另一方面鼓励国有企业和中小科技企业提高资金使用效率，让资金得到有效配置

2。金融机构创新首先，商业银行应改变忽视中小企业的态度，积极开发中小企业客户。对于四大国有商业银行来说，大企业客户应该是他们现在和未来的主要业务客户。中小企业客户可以建立相应的信贷部门并逐步扩大。其次，对于新兴股份制商业银行和城市商业银行来说，应积极借鉴国外中小银行的业务发展特点，以中小企业为重要客户开拓市场，填补市场空缺。四大银行之间的差距。商业银行信贷市场存在缺口。最后，成立社区银行、科技银行等中小型银行，为中小企业提供贷款，填补信贷市场的空白。美国硅谷银行的经验表明，社区银行与中小企业高度契合。 ，对中小高新技术企业的创新活动具有重要的支撑作用。社区银行等中小金融机构与本地区企业联系较多，在为企业提供结算、转账、支付等金融服务过程中积累了大量信息。 ，更深入地了解企业和企业家的信用状况，可以在一定程度上缓解高新技术企业的信息不对称问题

3。融资工具创新受到现行法律法规的限制。我国商业银行主要经营常规金融产品。专门为中小科技企业融资而开发的新品种或衍生品不仅数量少，而且真正的创新也很少。 ，不能有效满足科技型中小企业的融资需求。在国家鼓励加大中小企业融资力度的背景下，商业银行应抓住机遇，转变经营理念，学习国外先进经验，加快银行产品创新步伐，加强衍生产品建设。金融工具的发展不仅有助于疏通科技型中小企业的融资瓶颈，也给它们带来更大的生存空间和更强的盈利能力

（三）加大政府对信用担保行业的支持力度，完善相关政策法规

1。加大政府对信用担保业的金融支持。信用担保是为了解决中小企业资金需求而设立的，具有明显的政策支持属性。中小企业资金需求面广、规模大，再加上信用担保体系的高风险，使得社会融资更加困难。政府要加大对信用担保体系建设的金融支持，促进担保机构健康发展，鼓励商业银行开展担保机构担保贷款，降低经营风险。所谓担保机构担保贷款，即商业银行为中小企业创新项目提供风险贷款，同时会从担保机构获得一定比例的贷款担保。此类担保机构通常是政府所属的非营利或微利机构，也包括保险公司、基金公司等。

2。完善政策法规。任何行业的产生和发展都需要强有力的政策推动和行业规范。信用担保行业是一个高风险行业，尤其​​需要法律法规的支持。此类法规政策的支持主要来自两个方面：一是有政策支持和推动。这方面的政策不能狭义地理解为对行业发展的鼓励和优惠措施。更重要的是，它们为信用担保行业的发展提供了营造良好的社会信用环境、规范的法律环境等行业政策。以及促进信用担保行业相关服务体系建设的相关法律法规。另一方面，有法律法规对信用担保行业进行限制和规范。它占据国家财政支出，肩负着指导国家产业政策的任务。为了充分实现其指导目的，同时为了控制和规范行业高风险，必须及时对信用担保行业实施有效管控《担保公司条例》，并制定行业标准推出担保业务、担保人员资质、担保实施办法等担保公司定位准入。修改担保比例、担保倍数、损失和理赔统一操作规范《担保法》，动产抵押浮动抵押将引入信贷实践

参考：

[1][美国]罗纳德·麦金农。经济发展中的货币与资本（汉译）[M]．上海：上海三联书店，1997。

[2]王晓兰，赵红.突破融资瓶颈——民营科技企业发展与金融创新[M].北京：社会科学文献出版社，2006.

[3]戴树庚.高新技术产业融资理论•模型•创新[M]．北京：中国发展出版社，2005。

[4]王凤荣.中小企业成长的金融支持体系研究[M].北京：中国经济出版社，2006.